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    你问我基民要去向何方,我指着FOF的方向

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    暂未入住品牌

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    楼主
    发表于 2017-8-14 18:20:57 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

    马?#29486;?#20876;,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

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    x
      相信很多朋友和我一样,都是一个不炒股而是?#23458;?#36164;基金赚钱的幸福基民。
      是的,赚钱,本来就不需要炒股,你投资基金就好啊!
      投基,向赚钱走出的第一步
      相信EarlETF的老读者都明白我的这个主张,事实上我年初在亚马逊Kindle上出的那本投资电子书直接就用了《不炒股只投基》作为了书名。
      是的,相比对股票其实并不了解的普通小散直接在股票市场中沉沦,其实通过基金做间接投资,是更安全的法子。
      一个简单的例子:从2007年5月13日到2017年5月13日,?#29616;?#25351;数从4000点一路下滑至眼下刚?#24080;?#20303;3000点的3083点,下跌23%,即使以更广谱的申万A股指数,同期也不过上涨22.59%。
      
      ?#29616;?#32508;指?#23548;?#36208;势图
      数据来源:Wind,2007.5.13——2017.5.13

      这十年,多少股民能跑赢申万A股的?或者,能跑赢?#29616;?#25351;数么。。。

      那么买基金呢?我看了下2005年前发行的股票型?#25512;?#32929;型基金,看了下他们同期的表现,平均涨幅是67.65%。

      显然, 投基比炒股,在赚钱上是要容易点的 。

      下一步:FOF

      当然,这篇文章,不想说太多投基的好处。毕竟?#26434;贓arlETF的老读者,相信大多已经是资深基民了。

      今?#25105;?#35828;的,是投基赚钱的下一?#20581;?br />
      套用崔健那首《花房姑娘》的歌词:花房姑娘崔健 - 新长征路上的摇滚

      “你问我基民要去向何方,我指着FOF的方向”
      FOF,其实就是投资基金的基金。相比普通基金直接购买股票或者债券,FOF则是通过基金作为载体来进行投资。 说起FOF,1985年起源于美国先锋公司 (Vanguard)——是的,就是那个引导了指数基金大潮的先锋公司。伴随生命周期、资产配置FOF大行其道,整个FOF的市场规模已经是以万亿美元计算。关于FOF的更多知识,可以?#28526;?#38405;读南方基金SuperFOF的专?#31119;?#20171;绍了许多。
      
      眼下,证监会也在推动FOF在中国的发展,前几天刚刚发布了《FOF?#20048;?#25351;引》,这是继去年的运作指引,今年此前的审核指引后又一指引。

      “公募FOF全面进入读秒?#20445;?#26377;媒体如此形容此次指引的信号意义。

      为什么我?#20999;?#35201; FOF

      FOF这东西,媒体伴随指引已经报道过好几轮,所以此前也有一些读者来询问。一个普遍的疑惑就是,已经有了那么多基金产品,为什么我们还需要 FOF?

      ?#28909;?#26377;读者问:“已经有混合基金给我们直接配置股票和债券,为什么还需要 FOF来配置?”

      其实,将FOF与简单的股债配置等同,那可就是大误会了。

      1我?#20999;?#35201;资产配置

      资产配置,这是我时不时会提及的概念。在现代的资产配?#32654;?#35770;中,仅仅放入本国的股票和债券,这是?#23545;?#19981;够的。

      为了东方不亮西方亮,我?#20999;?#35201;放入更多国家地区的股票和债券,我?#20999;?#35201;放入类似黄金、房地产、大宗商?#36820;?#36164;产类别,以便降低整个组合的波动。

      举个简单的例子,下图是南方亚洲美元债基金的走势,看看这个基金几乎
      一路上涨一年赚了10%还多,在想想近期A股的萎靡,资产?#20449;?#32622;海外债券的价值可见一斑。如果你?#20999;?#22909;,应该不会忘记去年一年里面港?#19978;?#23545;A股的超额收益。
      
      南方亚洲美元债A人民币?#23548;?#36208;势图
      数据来源:Wind,2017.5.13

      显然,资产配置这件事情,是?#36824;?#32929;票债券的混?#38386;?#22522;金完成不了的。所以我?#20999;?#35201;专业的FOF来为我们承担资产配置的任务——想想近期中国股债双杀的?#32622;媯?#20320;更明白多国别多资产配置的可贵。
      在这个问题上,上文提及的南方基金的一系列关于FOF 的普及文章?#24184;?#26377;类似的观点,仅供参考:
      从海外市场FOF的发展情况来看,产?#20998;?#31867;?#29616;?#35201;以配置型FOF为主,但也有其他如股票型、债券型和另类投资型FOF。随着国内公募基金市场的发展和产?#20998;?#31867;不断齐全,FOF的类别?#27493;?#26356;加丰富,但整体来看或将还是以配置型的产品为主。国内公募基金数量繁多,个人投?#25910;?#22312;筛选上具备一定?#35759;齲現OF由专业机构管理,在资产配置和基金筛选上为投?#25910;?#25552;供了便利。

      2我?#20999;?#35201;自动投资

      当然,也有读者之前问“现在有那么多基金智能投顾平台,包括基金公司也有类似产品,那么为什么还需要 FOF?”
      如果你有体验过眼下的基金智能投顾服务,相信会有一个和我差不多的感觉: 每?#38382;?#21160;调仓好麻烦!
      是的,这些平台虽然可以为你做出资产配置,但是买入这些?#26434;?#30340;基金,却需要你手动确认——如果你没有收到提?#35759;?#20449;或者是应用提醒,那么就可能会延迟或者错过这次调仓——这个限制,来?#32422;?#31649;部门的要求,所以在可预见的短期内,除非平台违规,否则是无法规避这个麻烦的。
      当然,如果你运气更不好一些 (?#28909;?#25105;),还会遭遇透过智能基金平台开户某基金公司账户失败,投资组合无法全?#21487;?#36141;成功的悲剧。当然,这些问题,在FOF的架构下都迎刃而解。一切复杂的事情,全部由基金公司专业的平台代劳了,你需要做的只是一次性的申购买入即可。
      更何况,相比直接用个人账户买入基金组合,FOF的好处就是资金集合发挥规模效应——眼下申购基金即使是1折的平台,按照1.2%计算?#23548;?#30003;购成本也要0.12%,但是?#26434;?#22823;资金,一般1000万以上申购费就是固定1000元而已,以此计算?#23548;?#30003;购成本最高只有0.01%,显然可以大大降低交易成本。
      等待新品上市
      FOF是个好东西,而且离我们越来越近。
      虽然说已经有多家基金公司64只基金申报了,不过从批准到发行估计还需要等待。
      未来,短期最具看点的应?#27809;?#26159;内部FOF,也就是基金公司内推出的FOF,投资范围全部?#20146;?#23478;的基金,这样的好处是可以避免双重收取管理费的问题实现成本最小化。

      不过,内部FOF,?#26434;?#22522;金公司可就是巨大考验了——这个不仅仅是考验基金公司在进行基金筛选上的能力,还考验了基金公司各个资产类别布局的能力。这点上,老牌基金公司们倒是具有巨大的优势。
      


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